KORSOU / SINT-MAARTEN: CBCS TA POUSA FLEKSIBILISASHON DI MANEHO MONETARIO.

Willemstad/ Philipsburg,- Centrale Bank van Curaçao en Sint Maarten (CBCS) a tuma e desishon di pousa fleksibilisashon di su maneho monetario i no kambia su tasa di interes ofisial (‘beleningsrente’)1 ni e porsentahe di reserva obligatorio.

Esei ta nifiká ku e tasa di interes ofisial lo keda na 4,75% i e porsentahe di reserva obligatorio na 18,50%. E desishon akí ta bini despues di un redukshon di 0,50 punto porsentual den tur dos instrumento na novèmber 2024, basá riba e posishon di divisa sólido i stabil i e kobertura di importashon adekuá di e union monetario.

E desishon pa mantené e tasa di interes ofisial ta basá riba e oumento di insertidumbre ku tin den komèrsio i merkado finansiero internashonal i e desishon di Reserva Federal Estadounidense (Fed) pa, te asina leu, tene su tasa ofisial na e mesun nivel e aña akí. ‘Aunke e indikadónan ekonómiko i monetario doméstiko ta desaroyando konforme espektativa, e riesgonan ku por tin un efekto negativo riba e perspektiva a oumentá, spesialmente esunnan relashoná ku oumento di protekshonismo den polítika komersial.

P’esei, CBCS ta keda kouteloso i lo sigui vigilá e desaroyonan ekonómiko doméstiko i internashonal djaserka, spesialmente e indikadónan prinsipal di maneho monetario den nos union monetario, i lo ahustá su maneho si ta nesesario’, asina direktor ehekutivo, dr. José Jardim, a deklará. Segun e kálkulo di mas resien, e défisit riba kuenta koriente di balansa di pago komo porsentahe di PIB a subi, di 15,8% den 2023 pa 16,5% den 2024. Esaki ta debí prinsipalmente na un bahada den eksportashon neto di produkto i servisio.

Eksportashon neto a kai debí ku e oumento den importashon, impulsá prinsipalmente pa e invershonnan ku ta andando na ámbos pais, a krese mas lihé ku e nivel eksportashon. Eksportashon a krese, reflehando e entradanan di divisa for di sektor di turismo i di transporte na tantu Kòrsou komo Sint Maarten. Segun proyekshon, den 2025, e défisit riba kuenta koriente lo baha kompará ku 2024, te na 13,7% di PIB.

Por atribuí e bahada akí prinsipalmente na un oumento den eksportashon neto di produkto i servisio, impulsá pa un kresementu den eksportashon, kombiná ku un bahada den e kosto total di importashon. Ta premirá ku, den 2025, eksportashon lo krese na ámbos pais di e union monetario, apoyá pa un oumento den entrada di divisa, prinsipalmente di aktividat turístiko.

Na mes momento, e bahada proyektá den preis internashonal di krudo lo hiba na un bahada den e kosto total di importashon. Te asina leu, e indikadónan monetario ta desaroyando konforme espektativa. ‘Apesar di e défisit riba kuenta koriente, reserva ofisial bruto a oumentá ku NAf.63,4 mion den 2024 i, te 4 di mart 1 Tasa di interes ofisial òf ‘beleningsrente’ ta e tasa ku CBCS ta ofresé e bankonan komersial pa fiansa den kaso ku nan tin falta di likides. último, ku NAf.176,7 mion den 2025. Na mes momento, kobertura di importashon a subi, di 4,5 luna na fin di 2023 pa 4,6 luna na desèmber 2024, i te 4,8 luna na febrüari 2025, kedando kómodamente riba e norma di tres luna. Ademas, despues di un oumento den 2023, likides di e bankonan komersial a mira un bahada gradual den 2024, i e tendensia akí a sigui den e dos promé lunanan di 2025’, Jardim a splika. No opstante, CBCS a disidí di mantené su tasa di interes ofisial na 4,75%, mirando ku te asina leu e aña akí, Reserva Federal Estadounidense (Fed) a mantené esun di dje na 4,50%.

E pousa akí den fleksibilisashon di Fed su maneho monetario ta debí entre otro na un oumento di insertidumbre den komèrsio i merkado finansiero internashonal, despues ku tabatin un oumento di protekshonismo den polítika komersial di gobièrnu estadounidense. E echo ku Fed a disidí di no kambia su maneho aktual ta indiká ku nan ke ta kouteloso, buskando un balansa entre kresementu ekonómiko i riesgo di inflashon, pa na su debido tempu nan sigui fleksibilisá nan maneho monetario gradualmente.

‘Ya ku probablemente Fed lo mantené e tasa di interes ofisial stabil, ta premirá ku e tasanan di interes riba merkado monetario internashonal lo baha ku ménos rapides den 2025. I debí na e tasa di kambio fiho entre NAf. i dòler estadounidense, esei na su turno lo tin su efekto riba e tasanan di interes riba merkado di e union monetario di Kòrsou i Sint Maarten’, dr. Jardim a indiká.

Ademas, despues di a baha e porsentahe di reserva obligatorio ku 0,50 punto porsentual dia 16 di desèmber 2024, CBCS lo mantené e porsentahe akí na 18,50% riba término kòrtiku. ‘Segun proyekshon, reserva ofisial bruto lo sigui krese den 2025, aunke na un ritmo mas lento ku den 2024. Sin embargo, e riesgonan ku por afektá e pronóstiko akí ta prinsipalmente negativo.

Spesialmente e oumento di protekshonismo, i partikularmente e derechonan di importashon mas haltu ku Estádos Unídos ta aplikando, por hiba na medida di represaya di parti di nan partnernan komersial i kisas na un guera komersial.

Esei, na su turno, por okashoná oumento den preis di importashon na Kòrsou i Sint Maarten. Ya ku ámbos pais ta dependé bastante di importashon, un oumento di preis por hiba na un kompra neto di divisa i un retiro neto di saldo na dòler, afektando asina e reserva ofisial bruto’, el a sigui splika.

‘No opstante, CBCS lo sigui ofresé sertifikado di depósito ku tasa atraktivo na e emishonnan semanal, pa likides di e bankonan por keda mas largu riba merkado doméstiko i asina yuda mantené un posishon sólido di divisa’, asina dr. Jardim a konkluí.

FUENTE: CBCS/LIVE99FM

NEDERLANDS:

CBCS PAUZEERT VERSOEPELING MONETAIR BELEID

 Willemstas/ Philipsburg,- De Centrale Bank van Curaçao en Sint Maarten (CBCS) heeft besloten de versoepeling van het monetaire beleid te pauzeren door zowel de beleningsrente1 als het verplichte reservepercentage ongewijzigd te laten.

De beleningsrente blijft daardoor op 4,75% en het verplichte reservepercentage op 18,50%. Dit besluit volgt op een eerdere verlaging met 0,50 procentpunt van beide instrumenten in november 2024, gesteund door de solide en stabiele deviezenpositie en een toereikende importdekking binnen de monetaire unie.

Het besluit om de beleningsrente ongewijzigd te laten, is gebaseerd op de toenemende onzekerheid in de wereldhandel en de financiële markten, en de beslissing van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) om haar beleidsrente dit jaar tot nu toe onveranderd te laten. ‘Hoewel de economische en monetaire indicatoren van de monetaire unie in lijn liggen met de verwachtingen, zijn de neerwaartse risico’s voor de vooruitzichten toegenomen, vooral door de verhoogde risico’s die gepaard gaan met een intensivering van protectionistisch handelsbeleid.

Daarom blijft de CBCS voorzichtig en zal zij de binnenlandse en internationale economische ontwikkelingen nauwlettend blijven volgen, met name de belangrijkste monetaire beleidsindicatoren binnen de unie, en waar nodig haar beleid aanpassen’, aldus financieel-economisch directeur, dr. José Jardim. Volgens de laatste raming is het tekort op de lopende rekening van de betalingsbalans als percentage van het bbp gestegen van 15,8% in 2023 naar 16,5% in 2024, voornamelijk als gevolg van een daling van de netto-export van goederen en diensten. De netto-export daalde omdat de toename van de import, voornamelijk gedreven door aanhoudende investeringen binnen de monetaire unie, de exportgroei overtrof.

De export nam toe als resultaat van hogere deviezeninkomsten uit de toerisme- en transportsectoren in zowel Curaçao als Sint Maarten. Het tekort op de lopende rekening zal naar verwachting afnemen tot 13,7% van het bbp in 2025. Het lager tekort in 2025 in vergelijking met 2024 worden voornamelijk toegeschreven aan een stijging van de netto-export van goederen en diensten, gedreven door een groei van de export in combinatie met lagere importen.

De export zal naar verwachting in 2025 groeien, gedreven door hogere deviezeninkomsten, voornamelijk uit toeristische activiteiten binnen de monetaire unie, terwijl de verwachte daling van de internationale ruwe olieprijzen tot een lagere importrekening zal leiden. Tot dusver bewegen de monetaire indicatoren zich in lijn met de verwachtingen. ‘Ondanks het tekort op de lopende rekening stegen de bruto officiële reserves in 2024 met NAf. 63,4 miljoen en, tot en met 4 maart van dit jaar, met NAf. 176,7 miljoen in 2025.

De importdekking nam toe van 1 De beleningsrente is het tarief waartegen commerciële banken bij de CBCS kunnen lenen in geval van een liquiditeitstekort. 4,5 maanden eind 2023 naar 4,6 maanden in december 2024 en bereikte 4,8 maanden in februari 2025; ruim boven de norm van drie maanden’, stelt Jardim. ‘Daarnaast liet de liquiditeit van de commerciële banken, na een toename in 2023, in 2024 een geleidelijke daling zien — een trend die zich tijdens de eerste twee maanden van 2025 heeft voortgezet’, licht hij toe.

Desondanks heeft de CBCS besloten de beleningsrente op 4,75% te handhaven, aangezien de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) haar beleidsrente dit jaar tot nu toe ongewijzigd heeft gehouden op 4,50%. De pauze in de monetaire versoepeling door de Fed is onder meer het gevolg van toenemende onzekerheid in de wereldhandel en de financiële markten, na de intensivering van protectionistisch handelsbeleid door de Amerikaanse regering.

Door haar huidige beleidskoers te handhaven, geeft de Fed blijk van een voorzichtige aanpak, gericht op het in evenwicht brengen van economische groei en inflatierisico’s, om zo een soepele overgang naar monetaire versoepeling te waarborgen wanneer dat passend is. ‘Aangezien de Fed de rente waarschijnlijk voorlopig ongewijzigd zal houden, wordt verwacht dat de rente op de internationale geldmarkt in 2025 in een trager tempo zal dalen.

Door de koppeling van de NAf aan de US dollar zal dit van invloed zijn op de rente op de geldmarkt van de monetaire unie van Curaçao en Sint Maarten’, benadrukt Jardim. Daarnaast zal het verplichte reservepercentage, na een verlaging met 0,50 procentpunt per 16 december 2024, op korte termijn worden gehandhaafd op 18,50%.

‘Hoewel wordt verwacht dat de bruto officiële reserves in 2025 blijven groeien, zij het in een lager tempo dan in 2024, zijn de risico’s voor de vooruitzichten vooral neerwaarts gericht. Met name de toename van het handelsprotectionisme, vooral door hogere importheffingen in de VS, zou vergeldingsmaatregelen van handelspartners kunnen uitlokken, wat mogelijk tot een handelsoorlog kan leiden. Dergelijke ontwikkelingen zouden kunnen resulteren in hogere invoerprijzen voor Curaçao en Sint Maarten.

Gezien de sterke afhankelijkheid van invoer in beide landen, kunnen stijgende prijzen leiden tot een netto-aankoop van vreemde valuta en een netto[1]opname van dollartegoeden, wat gevolgen zou kunnen hebben voor de bruto officiële reserves’, licht hij toe.

‘De CBCS zal echter aantrekkelijke tarieven blijven bieden op haar wekelijkse veilingen van CD’s met als doel de liquiditeit van banken langer op de binnenlandse markt te houden ter ondersteuning van een solide valutapositie’, besluit Jardim.

ENGELS:

CBCS PAUSES MONETARY POLICY EASING

Willemstad/ Philipsburg,- The Centrale Bank van Curaçao en Sint Maarten (CBCS) decided to pause monetary policy easing by keeping both the pledging rate1 and the reserve requirement percentage unchanged. Consequently, the pledging rate will remain at 4.75% and the reserve requirement percentage at 18.50%.

This decision follows a previous 0.50 percentage point reduction in both instruments in November 2024, supported by the solid and stable foreign exchange position and adequate import coverage in the monetary union. The decision to keep the pledging rate unchanged is based on increased uncertainty in global trade and financial markets and the decision by the Federal Reserve (Fed) to maintain its policy rate so far this year.

“Although domestic economic and monetary indicators are moving in line with expectations, downside risks to the outlook have increased, especially due to heightened risks associated with an intensification of protectionist trade policies.

Therefore, the CBCS remains cautious and will continue to closely monitor domestic and international economic developments, particularly the key monetary policy indicators within the union, and adjust its policy as needed”, stated executive director, Dr. José Jardim. According to the latest estimate, the current account deficit of the balance of payments as a percentage of GDP increased from 15.8% in 2023 to 16.5% in 2024, due mainly to a decrease in net export of goods and services. Net exports dropped because the increase in imports, driven primarily by ongoing investments across the monetary union, outpaced the growth in exports. Exports grew, reflecting foreign exchange receipts from the tourism and transportation sectors in both Curaçao and Sint Maarten.

The current account deficit is projected to narrow to 13.7% of GDP in 2025. The lower deficit in 2025 compared to 2024 is mainly attributed to an increase in the net export of goods and services, driven by a growth in exports combined with a lower import bill. Exports are expected to grow in 2025, supported by increased foreign exchange revenues, primarily from tourism activities across the monetary union.

Meanwhile, the projected decline in international crude oil prices will result in a lower import bill. So far, the monetary indicators are moving in line with expectations. “Despite the current account deficit, gross official reserves increased by NAf.63.4 million in 2024, and as of March 4, 2025, by NAf.176.7 million in 2025.

Meanwhile, the import coverage rose from 4.5 months at the end of 2023 to 4.6 months in December 2024 and reached 4.8 months in February 2025, remaining well above the norm of three months. Furthermore, following an increase in 2023, the liquidity of commercial banks experienced a gradual decline in 2024, a trend that has continued during the first two months of 2025”, he explained. 1

The pledging rate is the rate at which commercial banks can borrow at the CBCS in case of a liquidity shortage. Nevertheless, the CBCS has decided to keep the pledging rate at 4.75%, as the U.S. Federal Reserve (Fed) has kept its policy rate unchanged at 4.50% so far this year. The pause in monetary easing by the Fed is the result of, among other things, increased uncertainty in global trade and financial markets following the intensification of protectionist trade policies by the U.S.

administration. By maintaining its current policy stance, the Fed signals a cautious approach aimed at balancing economic growth and inflation risks, ensuring a smooth transition toward monetary easing when appropriate. “Given the likelihood of the Fed holding rates steady, interest rates in the international money market are expected to decline at a slower pace in 2025.

Consequently, this will affect interest rates in the money market of the monetary union of Curaçao and Sint Maarten, considering the peg of the NAf. to the U.S. dollar”, Dr. Jardim highlighted. In addition, following a 0.50 percentage point reduction effective December 16, 2024, the reserve requirement percentage will be kept at 18.50% in the short term.

“Although gross official reserves are projected to continue growing in 2025, albeit at a slower pace than in 2024, risks to the forecast are tilted to the downside. In particular, increased trade protectionism, notably through higher tariffs in the U.S., could trigger retaliatory measures from its trading partners, potentially leading to a trade war.

Such developments could result in higher import prices for Curaçao and Sint Maarten. Given the two countries’ high dependence on imports, rising prices may lead to a net purchase of foreign exchange and a net withdrawal of dollar balances, thereby affecting gross official reserves”, he explained.

“The CBCS will, however, continue to offer attractive rates on its weekly auctions of CDs with the aim to hold more bank liquidity domestically to support the preservation of a solid foreign exchange position”, Dr. Jardim concluded.